新关税下，美国家具行业重创！Wayfair股价暴跌！
2025-4-5
今天跟大家深度解析为什么美国零售企业会受到那么大的影响！
关税政策冲击与Wayfair股价暴跌！
2025年4月2日，特朗普政府宣布对越南进口商品加征46%的“对等关税”，导致严重依赖越南供应链的家具电商巨头Wayfair股价单日暴跌26.6%，创下近一年最低点。这一冲击不仅源于关税直接成本上升，更暴露了Wayfair供应链过度集中的风险——其越南供应链占比高达26.5%，与中国合计占美国家具进口量的56%（越南26.5%，中国29%）。
Wayfair 在一份声明中表示，公司“正在密切关注不断变化的贸易格局”。该公司还表示，“公司有能力继续为客户提供价值、产品种类和体验的最佳组合。”
在特朗普总统重返白宫之前，一位分析师去年就已经警告称，Wayfair Inc.(NYSE:W)、百思买 (Best Buy) 和 Five Below 将特别面临关税风险，这可能导致其盈利表现暴跌。
Wayfair的供应链困局分析：
1. 供应链高度依赖越南
Wayfair近年积极将生产从中国转移至越南、柬埔寨、泰国等国，以规避中美贸易摩擦风险。CEO Niraj Shah在2025年2月的财报会议中提到，越南已成为其核心供应链枢纽之一，与东南亚多国共同支撑其商品来源。然而，关税政策直接打击了这一战略，导致成本激增且短期内难以转移产能。
2.越南疫情与供应链脆弱性
早在2021年，越南因疫情封锁导致工厂停工、劳动力流失，部分订单被迫回流中国。尽管越南疫情缓解后产能逐步恢复，但越南工厂的关键零部件（如五金配件、木材加工设备）60%依赖中国供应，形成“中国供应-越南组装-出口美国”的脆弱链条。
3.转移成本高
Wayfair若将产能转移至墨西哥或印度，需承担20%-30%的迁移成本（包括工厂建设、工人培训），且周期长达3-5年。CEO尼拉吉·沙阿坦言：“供应链重构是长期工程，但市场不会给我们喘息时间。”