美越协定释放信号！全球关税真会迎来上涨潮？
2025-07-04
01 美越协议 I 专家观点交锋
I 并非所有专家都认为会上涨
凯投宏观首席亚洲经济学家马克・威廉姆斯就提出不同观点：“越南因为太依赖美国市场，谈判时没什么底牌，其他国家或许能争取到更低税率。”
但花旗集团的经济学家却给新兴市场敲响警钟：泰国、马来西亚这些贸易结构和越南相似的国家，极有可能成为美国下一轮关税施压的对象；就连在越南设厂的韩国企业，也可能被这场风暴波及。
I 不过市场也有积极信号
多位专家预测，美国后续还会密集签署贸易协定，而且更倾向于 “先搭框架、后补细节” 的快节奏模式。
法国外贸银行的陈翠娥甚至押宝印度，认为它可能是下一个谈判目标，但印度农业市场的保护传统，大概率会成为双方谈不拢的硬骨头。
02 特朗普的如意算盘
03 现实的“重重耳光”
3.1 美国制造的尴尬困境
美国中小型制造商的困境，正是美国梦破碎的缩影。当特朗普 4 月对中国商品加征 145% 关税后，普卢夫品牌创始人木下和西尔弗曼试图用 “美国制造” 破局。
他们考察拉斯维加斯工厂发现，生产记忆棉床垫单成本就达 150 美元，比中国高 50%，若算上需从中国进口的人造毛皮衬里，成本再增100美元。
即便将美国制造版本定价压到500美元以下，好市多仍拒绝上架，婉拒 “今年不行”！
当6月关税降至55%，两人立刻转回中国生产， 毕竟为了消化成本，他们已经在压缩包装盒尺寸、牺牲利润空间。这背后是残酷的现实：
成千上万美国企业不得不在天价关税和天价成本间挣扎，而掌握定价权的零售商，根本不愿为美国制造买单。
3.2 美国消费者和企业买单
加税的代价最终会转嫁到美国消费者和企业身上。以越南出口的服装和电器为例，关税增加后，商品价格必然上涨。
艾睿铂咨询公司（Alix Partners）的一项最新调查显示，由于特朗普的贸易战和关税政策，电子商务行业正经历十多年来最具颠覆性的时期。
调查发现，在线购物活动大幅下降，企业纷纷调整物流配送和退货政策以削减成本。数据显示，主要品类的送货上门在线购物量同比出现两位数降幅：
办公用品下降 13 个百分点，体育用品下降 12 个百分点，化妆品、家具、家居用品和大型电子产品均下降 10 个百分点。
该公司零售业务合伙人克里斯・康西丁（Chris Considine）表示：“这是十多年来首次出现在线商品品类增长的全面下滑。” 不过，食品杂货是这一负面趋势中的一个显著例外。
3.3 全球供应链大地震
如今的全球制造业早已是 “你中有我，我中有你”。越南很多产品的生产依赖多国协作，40% 的转口关税不仅影响中资企业，还会波及全球供应链。
企业为应对政策，要么花费巨额成本重组供应链，要么面临生产停滞，这对全球经济稳定和美国企业的全球布局都极为不利。
3.4 越南市场可能不买账
虽然越南对美国商品零关税，但美国产品想在越南畅销并不容易。两国经济水平和消费习惯差异巨大，比如美国的大排量汽车，因越南道路条件、油价和消费者购买力等因素，很难打开市场。
光靠零关税，无法实现缩小贸易逆差的目标。
04 结语：关税迷雾中的博弈与转机
美越贸易协定抛出的关税上涨论，在专家们的激烈交锋与现实的复杂反馈下，反而让全球关税走势变得更加扑朔迷离。
特朗普政府高举美国优先大旗，却在市场规律和全球供应链的强大韧性面前，遭遇了前所未有的挑战。
一方面，其他国家正摩拳擦掌，试图凭借自身优势在与美国的谈判中争取更低税率；另一方面，过高的关税已经让美国消费者和企业不堪重负，甚至可能引发全球供应链的连锁反应，倒逼政策不得不做出调整。
这场关税博弈远未结束，未来的全球关税格局，将在各国利益争夺、市场供需变化以及政策动态调整的多重作用下持续演变。
或许，唯有摒弃单边主义，走向合作共赢，才能在这迷雾重重的贸易棋局中，找到破局的曙光！