最全解析：劳氏2025年Q4财报超预期！销售额涨了10.9%
2026-2-27
劳氏公司（Lowe’s）在2026年2月25日公布了最新的业绩。
截至2026年1月30日的第四季度中，劳氏实现销售额205.8亿美元，较2024年同期的185.5亿美元增长了10.9%。在目前房贷利率比较高、大家换房意愿不强的大环境下，跨境灯今天带你看到了这家零售巨头是如何调整策略，在压力中寻找增长机会的。
1.Q4核心财报数据
①本季度销售额与利润情况
劳氏本季度的销售额达到了205.8亿美元，比去年同期的185.5亿美元增长了约10.9%。如果看反映经营质量的可比销售额，增长率为1.3%，这明显高于分析师此前预测的0.2%。
本季度净利润为10亿美元，折合稀释后每股收益（EPS）为1.78美元，低于去年同期的1.99美元。 这一变动主要源于公司在本季度确认了约1.49亿美元的税前收购相关费用，涉及对FBM和ADG的整合支出。若剔除此类一次性项目，调整后稀释后每股收益达到1.98美元，同比增长2.6%，且高于华尔街一致预期的1.94美元。
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②哪些商品卖得更好
据 Financial Content 分析，Lowe’s Companies, Inc.本季度增长主要来自专业客户（Pro）业务，卖得较好的商品以工程类、结构类建材为主，如干墙、钢结构材料和商业级保温材料等。相比偏装饰性的DIY产品，这类用于维修和结构升级的建材需求更稳健。
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③线上销售与假日季“战绩”
据劳氏官方电话会议纪要与分析报告显示，该季度线上销售额增长了约10.5%，并在黑色星期五和网络星期一期间创下线上销售新纪录。当天Lowe’s的APP在苹果应用商店购物类免费榜上排名第一。
图为Benzinga发布的Lowe’s完整电话会议纪要
2.专业客户（Pro）业务：战略转型的重心
最近几年，劳氏最显著的策略调整就是将自己从一个以家庭主妇和周末DIY爱好者为主的零售商，转型为专业承包商的合作伙伴。这一调整在第四季度得到了充分的回报。据Financial Content 分析，专业客户对劳氏销售额的贡献率已从六年前的不足20%提升到了现在的30%
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在第四季度，专业客户领域实现了强劲的可比销售额增长，有效地抵销了DIY领域的疲软。劳氏通过收购FBM和ADG，极大地丰富了其在建筑原材料、石膏板、钢架以及商业绝缘材料方面的库存。这种深度的库存积累，使得劳氏能够服务于更复杂的建筑项目，而不只是提供油漆和灯具。
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为了更好的服务这群客户，劳氏还推出了专属服务和工具：AI专业伙伴、专业扩展货架、专业忠诚度计划。
AI专业伙伴：一个基于人工智能的工具，可以帮助专业销售团队更快地为承包商提供报价，并根据项目需求推荐合适的产品组合；
专业扩展货架：劳氏将其数字化平台与供应商系统直接对接，使承包商能够在店内通过数字终端访问更多种类的商品，并享受工地直接配送服务，哪怕这些商品在门店并没有现货；
专业忠诚度计划：专门针对中小型承包商设计，通过分级奖励机制，让他们在购买木材、工具等必需品时能获得更高的积分返还。计划中包含Gold、Platinum和Titanium三个级别，级别越高，享受的积分比例和送货优惠越多。
3.DIY客户：享受乐趣
劳氏在2025年全面推广了针对普通家庭用户的忠诚度计划。这一计划不像传统的折扣卡那样冷冰冰，而是通过多种生活化的激励手段来吸引房主。据The Krazy Coupan Lady介绍，会员可以享受每年5月的免费春季花卉赠送，以及6月的免费油漆样本领取。
图源thekrazycouponlady.com
该计划还分为三个级别，每个级别的晋升都伴随着服务体验的提升。虽然返现比例不算高，但结合店内各种会员周（Member Week）的深度折扣（有时高达40%-50%），其实际带给消费者的实惠是非常可观的。
另外，劳氏在第四季度财报后特别强调了对家庭客户的长期培养，最典型的动作就是推出了MyLowe’s Rewards Kids Club。这是一个非常温暖的举措，旨在将劳氏门店从一个枯燥的建材仓库变成一个充满乐趣的家庭活动中心。
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4.总结与展望
回顾整个2025财年，劳氏实现的销售额总计为863亿美元。尽管宏观环境严峻，公司全年的可比销售额仍微增0.2%，调整后的营业利润率保持在12.1%的高位 。对于即将到来的2026财年，劳氏管理层给出了一份谨慎且客观的预期（图源Lowe’s官方财报）：
